万家科创主题灵活配置混合（LOF）财报解读：份额缩水18%，净资产微降2.6%，净利润扭亏为盈
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家科创主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产也出现微降，但净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模微降
本期利润与净资产情况
报告期内，万家科创主题灵活配置混合（LOF）实现净利润82,991,896.38元，相比上一年度的 -76,618,688.80元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的增加，本期营业总收入达到89,718,116.11元，而去年同期为 -65,246,673.36元。
从净资产数据来看，2024年末基金净资产合计为472,818,152.58元，较上一年度末的485,188,071.69元，下降了2.55%。资产规模的微降可能与市场波动以及基金份额的变动有关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期净利润（元） | 82,991,896.38 | -76,618,688.80 | 扭亏为盈 |
| 净资产合计（元） | 472,818,152.58 | 485,188,071.69 | -2.55% |
基金份额净值增长率
万家科创主题灵活配置混合（LOF）A份额净值增长率为19.40%，同期业绩比较基准收益率为7.69%，超越基准11.71个百分点；C份额净值增长率为18.80%，同期业绩比较基准收益率为7.69%，超越基准11.11个百分点。这表明该基金在2024年的投资运作较为成功，跑赢了业绩比较基准。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超越基准幅度 |
|---|---|---|---|
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）A | 19.40% | 7.69% | 11.71% |
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）C | 18.80% | 7.69% | 11.11% |
投资策略与业绩表现：聚焦泛科技领域，把握结构性机会
投资策略分析
基金管理人采用中观产业趋势 + 自下而上择股的方法在泛科技领域进行投资，重点关注AI产业、半导体行业和科技公司出海三个方向。在AI产业，尽管行业处于早期，但基金通过跟踪和迭代取得了一定投资收益；半导体行业虽整体弱复苏，但存在结构性机会，基金在市场热度高时兑现部分收益；对于科技公司出海，基金通过甄别具有差异化竞争优势的企业进行投资。
业绩表现归因
基金在2024年取得正收益，主要得益于对上述三个领域的精准把握。例如在AI产业的布局，随着行业发展，相关投资标的价值提升，为基金带来了较好的回报。同时，在半导体和科技公司出海领域的投资也贡献了一定收益，使得基金整体业绩表现良好。
费用分析：管理费、托管费随资产规模变动
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,596,990.63元，相比2023年的9,470,372.73元，下降了40.9%。这主要是由于2023年8月21日起，管理费年费率从1.50%降至1.20%，同时基金资产净值的变动也对管理费产生了影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,596,990.63 | 1.20%（2023年8月21日后） |
| 2023年 | 9,470,372.73 | 1.50%（2023年8月21日前），1.20%（2023年8月21日后） |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为932,831.81元，较2023年的1,578,395.50元，下降了40.9%。托管费年费率在2023年8月21日起从0.25%降至0.20%，与管理费类似，资产净值变化也影响了托管费的金额。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 932,831.81 | 0.20%（2023年8月21日后） |
| 2023年 | 1,578,395.50 | 0.25%（2023年8月21日前），0.20%（2023年8月21日后） |
投资组合分析：股票投资占主导，行业配置集中
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比84.13%，金额为402,441,302.54元，主要为股票投资。债券投资公允价值为8,626,435.18元，占基金资产净值比例为1.82%，其余资产包括银行存款、结算备付金等。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 402,441,302.54 | 84.13 |
| 债券投资 | 8,626,435.18 | 1.82 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 66,364,558.74 | 13.87 |
股票行业配置
股票投资主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。制造业公允价值为364,905,334.39元，占基金资产净值比例为77.18%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为37,153,410.74元，占比7.86%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 364,905,334.39 | 77.18 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 37,153,410.74 | 7.86 |
基金份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额有所下降
持有人结构
期末基金份额持有人以个人投资者为主，万家科创主题灵活配置混合（LOF）A类份额中，个人投资者持有份额占比99.98%；C类份额个人投资者持有比例为100%。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）A | 0.02% | 99.98% |
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）C | 0% | 100% |
份额变动
2024年，万家科创主题灵活配置混合（LOF）A类份额从期初的329,429,452.11份降至期末的267,643,378.39份，减少了18.75%；C类份额从期初的3,532,739.94份增至期末的4,142,189.36份，增长了17.25%。整体基金份额总额从332,962,192.05份降至271,785,567.75份，下降了18.37%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）A | 329,429,452.11 | 267,643,378.39 | -18.75% |
| 万家科创主题灵活配置混合（LOF）C | 3,532,739.94 | 4,142,189.36 | 17.25% |
| 合计 | 332,962,192.05 | 271,785,567.75 | -18.37% |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管基金在2024年取得较好收益，但市场波动仍然存在。特别是基金主要投资于泛科技领域，该领域受技术创新、政策变化等因素影响较大，可能导致基金净值波动。
- 行业集中风险：基金股票投资集中在少数行业，如制造业和信息技术服务业，若这些行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。
- 管理风险：基金管理人虽有明确投资策略，但在实际运作中，可能因对市场判断失误、投资决策不当等原因，影响基金业绩。
机会提示
- 科技行业发展机遇：随着AI、半导体等科技行业的持续发展，基金所投资的相关领域有望迎来更多机会。例如AI应用的进一步落地，可能为相关企业带来业绩增长，从而提升基金净值。
- 基金管理人经验：万家基金管理有限公司具有丰富的基金管理经验，其投资团队对科技领域的研究和把握能力，可能为基金未来业绩提供支撑。
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